汽車融資陰霾漸散 銀行股迎來反轉時來源: 信貸 發佈時間：2010/3/23 下午 05:15:13
汽車融資3月19日，中國銀行(4.15,-0.01,-0.24%)就發行新H股一般性授權議案和發行A股可轉換公司債券一事召開股東大會停牌一天。至此，中國銀行今年融資規劃基本清晰，只是H股融資的具體時間及規模尚不確定。
汽車融資
3月19日，中國銀行(4.15,-0.01,-0.24%)就發行新H股一般性授權議案和發行A股可轉換公司債券一事召開股東大會停牌一天。至此，中國銀行今年融資規劃基本清晰，只是H股融資的具體時間及規模尚不確定。
自去年下半年以來，除了北京銀行(16.17,-0.36,-2.18%)和寧波銀行(15.70,-0.21,-1.32%)之外，剩餘12家上市銀行相繼公佈了17個再融資公告，中國銀行業步入密集再融資時期。其中有5個公告完成了相關融資計劃，另外12個融資公告的內容尚未完成。 是否會有更多股權融資計劃成為短期內左右銀行股表現的一大因素呢，接受中國經濟時報記者採訪的分析人士認為，隨著融資預期大致消化殆盡，銀行一季報會有靚麗表現，銀行股有望在4月底出現反轉拐點。 融資預期提前消化 在2009年信貸狂飆突進下，各家銀行的資本充足率均有所下降，補充資本金成為首要任務。在此基礎上，各家券商測算的銀行融資規模也在不斷攀新高。 海通證券(16.87,-0.29,-1.69%)測算，如果按照12%的資本充足率計算，未來銀行需要融資2100億元；中金公司預計，2010年銀行股融資總額約為2300億—2800億元。國泰君安認為，如果將農行上市融資規模包括在內，未來兩年內，銀行在A股上的再融資規模可能達到3000億元。 更有大膽的預測將銀行融資數據推高到5000億元甚至8000億元，如此高規模數據一波又一波翻新，也促成了銀行股一浪又一浪下跌，銀行股的表現因融資規模的利空變得愈加脆弱。 一位不願具名的銀行業分析師向本報記者指出，就市場面而言，融資確實會對銀行股的每股指標產生賬面稀釋作用，但我們判斷2010年銀行A股融資的總規模大概為1200億元，對銀行股的短期衝擊將小於市場預期。 該人士分析，目前最不確定的因素是工行和建行今年是否融資，以及融資規模有多大，並且銀行融資一事已在之前銀行股的表現中透支了許多，融資壓力也將隨著各銀行融資方案的陸續出台和實施而逐步消化。 社科院經濟學博士付立春向本報記者指出，目前銀行融資問題只是融資方式、時機、方案及監管層是否放行的問題，其他銀行的緊迫程度遠不如已在排隊的那些銀行，並且有些銀行可能會選擇H股融資以減輕對A股的衝擊。 議價能力提昇明顯 “我們目前對小企業的貸款利率有些已上浮20%—30%了，儘管有地區差異，但一個明顯的跡象就是議價能力提升了。現在的考核目標就是找優質企業進行放貸。”深圳某銀行人士向本報記者指出。 2010年，隨著信貸規模有所收緊，銀行議價能力提高也為全年業績增長打下良好的基礎。 3月16日，寧波銀行相關負責人在其業績交流會上透露，2009年三季度貸款增加較多，其中比較多的是大企業和政府系統的貸款，因此造成寧波銀行特別是分行議價能力有所弱化，造成去年四季度貸款收益率下降，今年總行已下髮指導性意見，基準利率以下不做。 “一季度銀行議價能力提升很快，因此，銀行中長期肯定會有好的表現。從基本面分析來看，同比2009年一季度要好很多。”付立春說。 東方證券銀行業高級分析師金麟也表示，在貸款收益方面，雖然去年四季度銀行議價能力的提升慢於市場預期，但今年以來提升速度非常快。 有分析指出，企業貸款滿意度首降從一個側面反映了目前銀行議價能力有所提高。在流動性收緊背景下，企業獲得貸款難度較2009年有一定提高。 期待靚麗一季報 “我以前對銀行股的變現還是比較悲觀的，不過現在有所改變，至少現在沒看錯銀行明顯下跌的趨勢。”付立春向記者指出，儘管2009年銀行年報才只披露3家，但整體來看，銀行2010年一季報會好看很多。一季度的貸款增量並不小，且息差明顯回升。儘管2009年一季度信貸規模爆出天量，但銀行利率低，並且大部分貸款是票據融資，與今年一季度實打實的中長期貸款不能比。所以，今年一季度銀行業績同比增長明顯。 中金公司的研究報告稱，在2010年一季度新增貸款3萬億元、不加息及資產質量保持平穩的假設下，預計銀行業利潤將同比增長25%。 “如果4月底出季報的話，可能會成為銀行股趨勢反轉的一個拐點。同時，4月份新發基金的可能也會多一些，對銀行的配置需求會強烈一些，並推動銀行股的表現。 ”付立春認為。 |